من هنا تتوقّف عن رؤية الذهب والفوركس والكريبتو كثلاثة أسواق منفصلة وتبدأ برؤيتها نظاماً واحداً مترابطاً. القانون الأول: المال لا يُفقد في السوق — بل ينتقل من مكان إلى آخر. حين يخاف المستثمرون ينتقل المال إلى الأمان؛ وحين يثقون ينتقل إلى المخاطرة لعائد أعلى.
مزاج السوق: Risk-On مقابل Risk-Off
في أيام الثقة (Risk-On) يتدفّق المال إلى الأسهم والبيتكوين. في أيام الخوف (Risk-Off) يتدفّق إلى الدولار والسندات والذهب وأحياناً الين والفرنك السويسري.
الذهب والدولار
يُسعّر الذهب بالدولار، فالدولار القوي يجعل شراء الذهب أغلى. المحرّك الأكبر هو العائد: الذهب لا يدفع فائدة، فحين ترتفع فائدة البنوك يبيع الناس الذهب. العائد يرتفع = الذهب يهبط؛ العائد ينخفض = الذهب يرتفع.
مؤشر الدولار (DXY)
DXY مقياس حرارة لقوة الدولار. DXY يرتفع = دولار قوي، EUR/USD والذهب يهبطان. ملاحظة: في الحرب والأزمات يرتفع الذهب والدولار معاً لأن كليهما ملاذ آمن.
النفط
حين يرتفع النفط ترتفع كلفة النقل والمصانع ويرتفع التضخم، ما يبقي الفائدة مرتفعة ويضغط على الذهب والأسهم والبيتكوين.
عوائد السندات (Yield)
عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من أهم الأرقام. إن بلغ 5٪ تدفّق مال العالم إلى أمريكا، فيقوى الدولار.
الأسهم (S&P 500 وNasdaq)
شركات التقنية تقترض للنمو، فالفائدة المرتفعة تضرّها أكثر — وغالباً يهبط Nasdaq بقوة.
البيتكوين والسيولة
يُتداول البيتكوين كسهم تقني عالي المخاطر. حين يخفض البنك الفائدة يتدفّق المال الرخيص فيرفع الأسهم ثم البيتكوين ثم الألتكوين ثم الميم كوين.
مؤشر الخوف (VIX)
VIX منخفض = هدوء، الأسهم والكريبتو ترتفع. VIX مرتفع = خوف، المال يهرب إلى الدولار والذهب، الأسهم تهبط.
اربط الأمر كله
تضخم مرتفع → لا يستطيع البنك خفض الفائدة → الفائدة تبقى مرتفعة → العوائد ترتفع → دولار قوي → الذهب يهبط → Nasdaq يهبط → البيتكوين يهبط. لكن أحياناً يكون السوق قد سعّر الخبر مسبقاً.
انتظروا الدرس 5.